Banca di Credito Cooperativo di Alba, Langhe e Roero società cooperativa in qualità di Emittente

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1 Banca di Credito Cooperativo di Alba, Langhe e Roero società cooperativa in qualità di Emittente CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA BANCA D ALBA CREDITO COOPERATIVO TASSO VARIABILE BCC ALBA TV 2008/ EMISSIONE ISIN IT Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità al Regolamento adottato dalla CONSOB con Delibera n /1999 e successive modifiche, nonché alla Direttiva 2003/71/CE (la Direttiva Prospetto ) ed al Regolamento 2004/809/CE. Le suddette Condizioni Definitive unitamente al Documento di Registrazione, alla Nota Informativa e alla Nota di Sintesi, costituiscono il Prospetto di Base (il Prospetto di Base ) relativo al Programma di emissione BANCA D ALBA CREDITO COOPERATIVO TASSO VARIABILE (il Programma ), nell'ambito del quale l'emittente potrà emettere, in una o più serie di emissione (ciascuna un Prestito Obbligazionario o un Prestito ), titoli di debito di valore nominale unitario inferiore a Euro (le Obbligazioni e ciascuna una Obbligazione ). L adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Si invita l'investitore a leggere le presenti Condizioni Definitive congiuntamente alla Nota Informativa depositata presso la CONSOB in data 27 novembre 2007 a seguito dell autorizzazione comunicata con nota n del 14 novembre 2007 (la "Nota Informativa"), al Documento di Registrazione depositato presso la CONSOB in data 27 novembre 2007 a seguito dell autorizzazione della CONSOB comunicato con nota n del 14 novembre 2007 (il "Documento di Registrazione") e alla relativa Nota di Sintesi (la "Nota di Sintesi"), al fine di ottenere informazioni complete sull'emittente e sulle Obbligazioni. Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse a CONSOB in data Le presenti Condizioni Definitive si riferiscono alla Nota Informativa relativa al programma di prestiti obbligazionari "BANCA D ALBA CREDITO COOPERATIVO TASSO VARIABILE, depositata presso la CONSOB in data 27 novembre 2007 a seguito dell autorizzazione comunicata con nota n del 14 novembre

2 Le presenti Condizioni Definitive sono a disposizione del pubblico presso la sede legale della Banca di Credito Cooperativo di Alba, Langhe e Roero società cooperativa sita in Alba (Cuneo), Corso Italia n. 4 ed è altresì consultabile sul sito internet della banca all indirizzo web FATTORI DI RISCHIO 1.0 FATTORI DI RISCHIO AVVERTENZE GENERALI Le obbligazioni Banca d Alba Credito Cooperativo Tasso Variabile comportano i rischi propri di un investimento strutturato a tasso variabile. Queste presentano profili di rischio/rendimento la cui valutazione richiede particolare competenza. E opportuno che gli investitori valutino attentamente se le obbligazioni costituiscono un investimento idoneo alla loro specifica situazione patrimoniale, economica e finanziaria. I termini in maiuscolo non definiti nella presente sezione hanno il significato ad essi attribuito in altre sezioni della nota informativa, ovvero del documento di registrazione. *** Il prestito obbligazionario BCC ALBA TV 2008/ EMISSIONE è un titolo di debito a tasso variabile che garantisce al sottoscrittore il rimborso del 100% del valore nominale. L obbligazione conferisce, inoltre, diritto al pagamento di cedole variabili il cui importo e calcolato applicando al valore nominale il parametro di indicizzazione Rendimento Semplice Lordo Asta Bot semestrale, rilevato alla data di rilevazione, eventualmente maggiorato o diminuito di uno spread, secondo il metodo indicato nella sezione 2 di cui alle presenti condizioni definitive. 1.1 RISCHIO CONNESSO ALL EMITTENTE E il rischio rappresentato dalla probabilità che la Banca di Credito Cooperativo di Alba, Langhe e Roero società cooperativa, quale emittente, non sia in grado di adempiere ai propri obblighi di pagare le cedole e/o rimborsare il capitale. I prestiti obbligazionari riconducibili al programma di emissione Banca di Credito Cooperativo di Alba, Langhe e Roero società cooperativa Tasso Variabile sono garantiti dal patrimonio dell emittente e dal Fondo di Garanzia dei portatori di titoli obbligazionari emessi da banche appartenenti al Credito Cooperativo secondo le modalità e i limiti previsti nello statuto del fondo medesimo come meglio precisato nel regolamento del prestito. Per i dettagli relativi ai fattori di rischio riconducibili all emittente, si rinvia al capitolo 3 del documento di registrazione. 1.2 Fattori di rischio relativi ai titoli offerti Descrizione sintetica delle caratteristiche dello strumento finanziario Le obbligazioni Banca d Alba Credito Cooperativo Tasso Variabile sono titoli di debito che garantiscono il rimborso del 100% del capitale a scadenza e danno diritto ad un rendimento corrisposto attraverso il pagamento di cedole variabili indicizzate al parametro Rendimento Semplice Lordo Asta Bot semestrale corrisposte posticipatamente con frequenza semestrale e calcolate secondo quanto di seguito indicato. 2

3 1.2.2 Esemplificazione e scomposizione dello strumento finanziario Nei successivi punti 3,4 e 5 delle presenti Condizioni Definitive è indicato il rendimento effettivo su base annua al netto dell effetto fiscale (in regime di capitalizzazione composta). Lo stesso è confrontato con il rendimento effettivo su base annua al netto dell effetto fiscale di un titolo free risk di pari durata (CCT) Rischio di liquidità Il rischio è rappresentato dalla difficoltà o impossibilità per un investitore di vendere le obbligazioni prontamente prima della scadenza ad un prezzo che consenta all'investitore di realizzare un rendimento anticipato. Gli obbligazionisti potrebbero avere difficoltà a liquidare il loro investimento e, di conseguenza, dove accettare un prezzo inferiore a quello di sottoscrizione in considerazione del fatto che le richieste di vendita potrebbero non trovare tempestiva ed adeguata contropartita, considerando che le obbligazioni non sono negoziate su un mercato regolamentato. Nondimeno l investitore nell elaborare la propria strategia finanziaria deve aver consapevolezza che l orizzonte temporale dell investimento, pari alla durata delle obbligazioni stesse all atto dell emissione, deve essere in linea con le sue future esigenze di liquidità. L emittente potrà negoziare le obbligazioni emesse nell ambito del presente programma di emissione su Sistemi di Scambi Organizzati o Strutture di Negoziazione equivalenti con proprie regole di funzionamento. L emittente in quanto gestore del sistema di negoziazione si assume l onere di controparte totale Rischio di tasso L investimento nelle obbligazioni oggetto del presente programma di emissione comporta gli elementi di rischio propri di un investimento in titoli obbligazionari a tasso variabile. Le variazioni dei tassi di interesse sui mercati finanziari, incidono sul valore della cedola in corso di godimento, rispetto ai livelli dei tassi di riferimento espressi dai mercati finanziari e, conseguentemente, determinano variazioni sui prezzi dei titoli. In particolare dalla riduzione (aumento) dei tassi di riferimento deriverà una riduzione (aumento) del valore della cedola. La garanzia del rimborso integrale del capitale permette, comunque, all investitore di rientrare in possesso del capitale investito alla data di scadenza del prestito e ciò indipendentemente dall andamento dei tassi di mercato. Qualora l investitore intendesse pertanto vendere le obbligazioni prima della scadenza naturale, il loro valore potrebbe risultare inferiore al prezzo di sottoscrizione Rischio di assenza di rating E il rischio cui e soggetto l investitore nel sottoscrivere un titolo di debito non preventivamente analizzato e classificato dalle agenzie di rating Rischio relativo all agente per il calcolo L emittente per il prestito obbligazionario BCC ALBA TV 2008/ EMISSIONE agisce anche in veste di agente per il calcolo per cui si potrebbe configurare una situazione di conflitto di interessi. 3

4 1.2.7 Rischio di informazione La Banca di Credito Cooperativo di Alba, Langhe e Roero società cooperativa non assume nessun obbligo di fornire informazioni sull andamento del parametro Rendimento Semplice Lordo Asta Bot semestrale cui e indicizzato il prestito obbligazionario BCC ALBA TV 2008/ EMISSIONE Limiti delle garanzie Il titolo e garantito dal Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti. Il diritto all intervento del Fondo può essere esercitato solo nel caso in cui il portatore dimostri l ininterrotto possesso dei titoli nei tre mesi antecedenti l evento di default e per un ammontare massimo complessivo dei titoli posseduti da ciascun portatore non superiore a ,38. Sono esclusi dalla garanzia i titoli detenuti dalle banche consorziate e quelli detenuti, direttamente o indirettamente per interposta persona, dagli amministratori, dai sindaci e dall alta direzione delle banche consorziate Potenziali conflitti di interesse Qualora le obbligazioni siano negoziate su un Sistema di Scambi Organizzato (SSO) gestito dall emittente, si potrebbe configurare una situazione di conflitto di interessi. I prezzi di acquisto e/o di vendita delle obbligazioni sarebbero forniti dal gestore di tale SSO secondo le regole di funzionamento proprio dello stesso. Resta fermo che eventuali ulteriori conflitti di interesse diversi da quelli sopra descritti che dovessero sussistere in prossimità dell inizio del periodo di offerta delle obbligazioni, saranno indicati nelle condizioni definitive del prestito. 2.0 CONDIZIONI DELL OFFERTA Tabella 1 Scheda tecnica Emittente Banca di Credito Cooperativo di Alba, Langhe e Roero società cooperativa. Denominazione BCC ALBA TV 2008/ EMISSIONE. Obbligazione ISIN IT Ammontare Totale L Ammontare Totale dell emissione è pari a ,00 di Euro, per un totale di n Obbligazioni, ciascuna del Valore Nominale di 1.000,00 Euro. Periodo dell Offerta Le obbligazioni saranno offerte dal al salvo chiusura anticipata del Periodo di Offerta che verrà comunicata al pubblico con apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell emittente e contestualmente, trasmesso a CONSOB. Lotto Minimo Le obbligazioni non potranno essere sottoscritte per quantitativi inferiori a 1.000,00 euro. Prezzo di Emissione Il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni è pari al 100% del Valore Nominale, e cioè Euro 1.000,00. 4

5 Data di Godimento Data di Scadenza Parametro di Indicizzazione Il parametro di indicizzazione è il Rendimento Semplice Lordo dell Asta Bot semestrale 365/360 maggiorato di Date di Rilevazione uno 0,10%. Il parametro di indicizzazione verrà rilevato in occasione dell Asta Bot semestrale effettuata il mese antecedente l inizio del periodo di godimento di ciascuna cedola. Calcolo della cedola Per la prima cedola semestrale pagabile il , determinata anticipatamente, il tasso di interesse lordo sarà pari a 2,1125%, corrispondente ad un tasso annuo lordo del 4,225%. Il tasso di interesse per ogni cedola successiva sarà determinato utilizzando il Rendimento Semplice Lordo dell Asta Bot semestrale 365/360 maggiorato di uno 0,10%, diviso per il numero delle date di pagamento degli interessi previsti in un anno (due). Frequenza del pagamento delle Cedole Eventi di Turbativa del parametro di indicizzazione Convenzione di Calcolo Semestrale. Qualora ad una o più date di rilevazione la determinazione del parametro di indicizzazione prescelto per la presente emissione non fosse possibile per qualsiasi motivo, si farà riferimento all ultima quotazione disponibile. Qualora il parametro di indicizzazione prescelto per la presente emissione non fosse più disponibile per qualsiasi motivo, l Agente per il calcolo farà riferimento ad un parametro sostitutivo che, per caratteristiche di sensibilità alle variabili di mercato, si presenti più idoneo a conformarsi all andamento dell indice originariamente prescelto. La convenzione utilizzata per il calcolo delle Cedole è 365/360. Convenzione e Calendario Following Business Day e TARGET. Divisa Euro. Responsabile per il Il Presidente del Consiglio di Amministrazione Felice collocamento Cerruti. Agente per il Calcolo Banca di Credito Cooperativo di Alba, Langhe e Roero società cooperativa. Regime Fiscale Gli interessi, i premi ed altri frutti sulle obbligazioni in base alla normativa attualmente in vigore (D.Lgs n. 239/96 e D.Lgs n. 461/97), sono soggetti all imposta sostitutiva pari al 12,50%. Alle eventuali plusvalenze realizzate mediante cessione a titolo oneroso ed equiparate, ovvero rimborso delle obbligazioni, saranno applicabili le disposizioni del citato D.lgs 461/97. 5

6 3.0 METODO DI VALUTAZIONE DELL OBBLIGAZIONE Tabella 2 Scomposizione del Prezzo di emissione Componente Obbligazionaria Valore Componente Obbligazionaria Rendimento effettivo annuo lordo Rendimento effettivo annuo netto La componente obbligazionaria è rappresentata da un titolo di debito che alla scadenza rimborsa il 100% del valore nominale e paga cedole alle date del e del di ciascun anno. La componente obbligazionaria alla data del 28/05/2008 ha un valore di 99,61%, calcolato secondo il metodo del valore attuale. 4,2672% ipotizzando la prima cedola come da ultima Asta conosciuta al 4,225% (4,125% + 0,10% Fonte Dipartimento del Tesoro) e le successive in base al Rendimento Semplice Lordo dell Asta Bot semestrale giorni effettivi/360 che verrà di volta in volta rilevata. 3,7290% in base all ipotesi precedente. 4.0 ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI Tabella 3 Rendimenti Scenario 1 (Ipotesi meno favorevole al sottoscrittore) Scenario 2 (Ipotesi intermedia) Scenario 3 (Ipotesi più favorevole al sottoscrittore) Ipotizzando un andamento decrescente del parametro di indicizzazione (Bot semestrale) pari a 0,10% l anno con un primo tasso fissato pari al 4,225% (4,125% + 0,10%), il tasso interno di rendimento annuo lordo è pari al 4,1877%, il tasso interno di rendimento annuo netto è pari al 3,6593%. Ipotizzando una costanza nel tempo del parametro di indicizzazione (Bot semestrale), con un primo tasso fissato pari al 4,225% (4,125% + 0,10%), il tasso interno di rendimento annuo lordo è pari al 4,2672%, il tasso interno di rendimento annuo netto è pari al 3,7290%. Ipotizzando un andamento crescente del parametro di indicizzazione (Bot semestrale) pari a 0,10% l anno, con un primo tasso fissato pari al 4,225% (4,125% + 0,10%), il tasso interno di rendimento annuo lordo è pari al 4,3467%, il tasso interno di rendimento annuo netto è pari al 3,7986%. 6

7 5.0 CONFRONTO TRA IL PRESENTE TITOLO E UN CCT DI PARI SCADENZA La Tabella 4 sottostante illustra a titolo meramente esemplificativo, una comparazione tra il rendimento assicurato tra un CCT di similare scadenza a quella delle Obbligazioni Tasso Variabile, al lordo ed al netto dell effetto fiscale 1 a scadenza. Alla data del il prezzo di tale CCT era pari a 100,02 (Fonte Il Sole 24 Ore). Tabella 4 Comparazione con CCT di similare scadenza Scadenza Rendimento annuo lordo Rendimento annuo netto CCT IT ,44% 3,88% BCC Tasso Variabile (Scenario 1) BCC Tasso Variabile (Scenario 2) 4,1877% 4,2672% 3,6593% 3,7290% BCC Tasso Variabile (Scenario 3) 4,3467% 3,7986% 6.0 SIMULAZIONE RETROSPETTIVA Si ritiene opportuno evidenziare all investitore che l andamento storico del parametro di indicizzazione e quindi il rendimento del titolo obbligazionario ad esso indicizzato non sono in alcun modo indicativi dell andamento futuro dello stesso. Simulazione storica Nel periodo 16/11/ /05/2008 il parametro di indicizzazione è stato l Asta Bot semestrale Rendimento Semplice Lordo 365/360; il tasso interno di rendimento annuo lordo sarebbe stato pari a 3,4833%; il tasso interno di rendimento annuo netto sarebbe stato pari a 3,0461%. 7.0 EVOLUZIONE STORICA DEL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE A mero titolo esemplificativo si riporta di seguito il grafico che illustra la performance storica del Parametro di Indicizzazione utilizzato nelle esemplificazioni dei precedenti paragrafi. 1 Il rendimento effettivo netto annuo è stato calcolato considerando una imposta sostitutiva sui redditi da capitale pari al 12,50%. 7

8 SI RITIENE OPPORTUNO EVIDENZIARE ALL INVESTITORE CHE L ANDAMENTO STORICO DEL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE E QUINDI IL RENDIMENTO DEL TITOLO OBBLIGAZIONARIO AD ESSO INDICIZZATO NON SONO IN ALCUN MODO INDICATIVI DELL ANDAMENTO FUTURO DELLO STESSO. 8.0 AUTORIZZAZIONE RELATIVE ALL EMISSIONE L emissione dell Obbligazione, oggetto delle presenti Condizioni Definitive, è stata approvata con delibera del Consiglio di Amministrazione dell'emittente in data 26 maggio Alba, lì 6 giugno 2008 Il Presidente del Consiglio di Amministrazione Felice Cerruti 8