MC Capital Ltd Consulenza Finanziaria & Gestione di Portafoglio

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1 Newsletter Valute 18 marzo 2013 Il 16 marzo i Ministri delle Finanze dell Eurogruppo hanno deciso di varare un piano di aiuti da 10 miliardi di Euro per salvare Cipro dal fallimento. Punto cruciale del programma di sostegno europeo è la tassa sui depositi bancari dell isola pari al 6.75% sui conti inferiori a euro e al 9.9% sui conti superiori ai euro, per un totale previsto di circa 5.8 miliardi di Euro. La decisione del prelievo forzoso sui depositi bancari a Cipro ha riportato la paura sui mercati, creando un importante precedente nella storia dell Euro. Sorge spontanea l idea che tale misura possa essere applicata anche ad altri paesi in difficoltà. _in_arrivo_un_prelievo_forzoso_sui_depositi / Conseguenza immediata, il flight to quality con rafforzamento di dollaro USA (Eur/USD sotto 1.29 questa mattina), franco svizzero, yen giapponese e bund tedeschi (e aumento dello spread con BTP italiani e Bonos spagnoli). Discesa dell Euro nei confronti dei principali cambi. Mercati azionari in rosso. Oltre alla notizia di Cipro che sta catalizzando l attenzione dei mercati, c è molta attesa per la decisione e i commenti delle FED sui tassi d interessi nella giornata di mercoledì 20 marzo. Dati negativi e prospettive al ribasso sull Italia, con record del debito pubblico. _supera_quota_2_022_miliardi /?ref=hrec1-4 miliardi_80f4a8aa-8ece-11e2-95d dcc81.shtml In questo contesto, il recente apprezzamento dell'euro nei confronti delle principali valute può essere una buona opportunità per diversificare il portafoglio con una componente di valuta estera, in particolare Sterlina Inglese, Rand Sudfricano e Lire Turche, ai minimi degli ultimi mesi nei confronti dell'euro. La discesa dell Euro nei confronti del dollaro USA può essere invece opportunità di breve per chiudere/alleggerire le posizioni ribassiste Eur/USD, in attesa di un rimbalzo tecnico. (In ottica mensile di medio periodo rimaniamo al ribasso Eur/USD.) Articoli interessanti: he_sotto_indagine / è autorizzata e disciplinata dalla Financial Services Authority del (FSA), ed è autorizzata ad accordo con la direttiva UE MIFID. è registrata in Inghilterra con il numero , e in Italia con il numero

2 Operativamente: EUR/USD Settimana scorsa, il cambio Euro/dollaro USA ha oscillato fra e , chiudendo la settimana a L apertura di oggi in gap down, evento abbastanza inusuale sul mercato dei cambi, a e il supporto tra e aprono la possibilità di un rimbalzo tecnico per l Euro. I gap di prezzi sulle valute di solito vengono chiusi abbastanza rapidamente. Grafico orario Euro/Dollaro USA dal 6 marzo al 18 marzo 2013 In ottica giornaliera, il forte ipervenduto sugli oscillatori RSI e Stocastico lento e il supporto rappresentato dal doppio minimo 7-10 dicembre 2012 dovrebbero essere un area di chiusura delle posizioni ribassiste, in attesa di un rimbalzo tecnico a , nuovi livelli di vendita. In caso di perforazione ribassista di avremmo invece un obiettivo di breve a Tale ipotesi va presa in considerazione vista la particolarità della situazione geopolitica (Cipro) che potrebbe creare panico sui mercati e far accelerare gli acquisti di monete rifugio, fra cui il dollaro USA. Supporto Resistenza (1.34) Grafico giornaliero Euro/Dollaro USA dal 18 marzo 2012 al 18 marzo 2013 è autorizzata e disciplinata dalla Financial Services Authority del (FSA), ed è autorizzata ad accordo con la direttiva UE MIFID. è registrata

3 In ottica settimanale, figura grafica che indica una possibile pausa del ribasso dell Euro nei confronti del dollaro USA. In caso di chiusura settimanale sopra , il rimbalzo tecnico dovrebbe proseguire fino a Se invece l Euro dovesse riscendere sotto , avremmo probabile obiettivo a , livello d acquisto. Supporto Resistenza Grafico settimanale Euro/Dollaro USA da marzo 2012 al 18 marzo 2013 è autorizzata e disciplinata dalla Financial Services Authority del (FSA), ed è autorizzata ad accordo con la direttiva UE MIFID. è registrata

4 EUR/GBP Vale quanto anticipato il 4 marzo 2013: Il cambio Eur/GBP è salito da del 23 luglio 2012 a del 25 febbraio In ottica giornaliera, il cambio Euro/Sterlina inglese si trova da febbraio 2013 nell area di prezzo , importante resistenza costituita dai precedenti massimi di settembre-ottobre Segnale di vendita sull oscillatore MACD e divergenze ribassiste su RSI e Stocastico lento suggeriscono la possibilità di un inversione di tendenza da rialzo a ribasso, inversione che verrebbe confermata in caso di discesa sotto Vendere EUR/GBP (comprare sterline) tra 0.86 e 0.88 (stop sopra ) con obiettivo Il livello costituisce anche un importante resistenza settimanale e mensile, come indicato qui di seguito. Resistenza, livello di vendita Supporto livello di acquisto Per chi volesse eseguire l operazione senza ricorrere al forex spot/termine, i Titoli BEI tasso variabile scadenza 2016 ISIN XS (prezzo bid-ask ) possono essere una valida alternativa. Il rendimento modesto (intorno allo 0.70%) è controbilanciato dalla grande liquidità del sottostante e dalla possibilità di beneficiare di eventuali futuri rialzi dei tassi d interesse, essendo i tassi d interesse inglesi ai minimi storici (dalla fine del 1600 ad oggi) allo 0.50% è autorizzata e disciplinata dalla Financial Services Authority del (FSA), ed è autorizzata ad accordo con la direttiva UE MIFID. è registrata

5 Eur/Zar e Eur/TRY Il cambio Euro/Rand Sudafricano è salito 8.63 di gennaio 2012 a 12, livello toccato in questi giorni e, più recentemente da 9.90 di agosto 2012 a del 1 febbraio Livelli di resistenza Livelli di acquisto Il cambio Euro /Lira turca è passato dal livello 1.89 di settembre 2010 a 2.58 di agosto 2011, e più recentemente da 2.17 di agosto 2012 a 2.42 di febbraio Livelli di resistenza Livelli di acquisto Investimenti in Rand Sudfricano e Lire Turche, ai minimi degli ultimi mesi nei confronti dell'euro, garantite dalla Banca Europea Investimenti rating tripla AAA, offrono rendimenti intorno al 5%, con possibilità di una rivalutazione del cambio. Il rischio controparte è estremamente basso (BEI AAA). Il rischio di cambio valutario è controbilanciato da rendimenti superiori alla media europea con la stessa duration (circa un anno) e dal fatto che si investe in due valute che si trovano sui minimi degli ultimi mesi. A titolo indicativo, due Titoli BEI: BEI AP.2014 TRY 8% ISIN XS (prezzo bid-ask ) BEI NOV 2014 ZAR 8.5% XS (prezzo bid-ask ) Grafico giornaliero Euro/Rand Sudafricano è autorizzata e disciplinata dalla Financial Services Authority del (FSA), ed è autorizzata ad accordo con la direttiva UE MIFID. è registrata

6 Grafico Eur/TRY giornaliero da marzo 2012 al 18 marzo 2013 Andrea De Gaetano Senior Portfolio Manager è autorizzata e disciplinata dalla Financial Services Authority del (FSA), ed è autorizzata ad accordo con la direttiva UE MIFID. è registrata