Capitolo 1 Il sistema finanziario e il sistema reale 3. Capitolo 2 I saldi finanziari settoriali e l intermediazione finanziaria 29

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1 00.romaneNadotti:Layout :15 Pagina vi Gli Autori Prefazione Ringraziamenti dell Editore In questo volume... Il sito xiii xiv xvi xvii xxiii PARTE I Concetti fondamentali Capitolo 1 Il sistema finanziario e il sistema reale Concetti introduttivi: sistema reale e sistema finanziario I cicli economici Le variabili della politica economica Gli interventi di politica monetaria L equilibrio del sistema Il ruolo del sistema bancario nell intermediazione finanziaria 22 Riepilogo 26 Domande di ripasso 26 Esercizi di riepilogo 26 Mappa concettuale 28 Capitolo 2 I saldi finanziari settoriali e l intermediazione finanziaria Introduzione I saldi finanziari settoriali Il ruolo degli intermediari nel raccordo fra i flussi Le scelte di investimento delle famiglie I saldi finanziari degli altri settori Un approfondimento sull investimento in liquidità 42 Riepilogo 46 Domande di ripasso 46 Esercizi di riepilogo 47 Mappa concettuale 49 Capitolo 3 La struttura del sistema finanziario Funzioni, struttura e componenti del sistema finanziario Gli strumenti finanziari e la loro classificazione Il profilo economico Il profilo giuridico Il profilo contabile La classificazione dei mercati I mercati mobiliari Le tipologie di intermediari Gli intermediari creditizi Gli intermediari mobiliari Gli intermediari assicurativi L ordinamento 104

2 00.romaneNadotti:Layout :15 Pagina vii vii Riepilogo 107 Domande di ripasso 107 Esercizi di riepilogo 108 Mappa concettuale 112 Capitolo 4 L intermediazione finanziaria: teorie e rischi tipici Introduzione: intermediazione finanziaria, intermediari e rischio Le teorie dell intermediazione finanziaria I costi di transazione L incertezza Le asimmetrie informative I costi di agenzia I rischi tipici dell intermediazione finanziaria Un inquadramento del tema Il sistema dei rischi negli intermediari Alcune considerazioni conclusive 164 Riepilogo 167 Domande di ripasso 167 Esercizi di riepilogo 167 Mappa concettuale 170 PARTE II Strumenti e mercati Capitolo 5 Gli strumenti Introduzione La liquidità degli strumenti finanziari Il pricing degli strumenti finanziari Il rating e i rischi degli strumenti finanziari I servizi di pagamento Definizioni Servizi di pagamento documentali Servizi di pagamento interamente automatizzabili Servizi di incasso Carte di pagamento Gli strumenti di debito I titoli di Stato Le obbligazioni societarie Gli strumenti di partecipazione Gli strumenti assicurativi e del risparmio gestito I fondi comuni di investimento e le SICAV Gli strumenti derivati Il contratto forward I financial futures Le opzioni Gli swap 212 Riepilogo 218 Domande di ripasso 218 Esercizi di riepilogo 219 Mappa concettuale 222

3 00.romaneNadotti:Layout :15 Pagina viii viii Capitolo 6 I mercati La struttura e le funzioni del sistema finanziario L efficienza dei mercati Organizzazione e operatività dei mercati Le fasi di funzionamento dei mercati Il mercato dei servizi di pagamento La domanda di servizi di pagamento L offerta di servizi di pagamento Il mercato monetario Il mercato obbligazionario Il mercato primario dei titoli di Stato Il mercato primario dei titoli delle imprese Il mercato secondario dei titoli obbligazionari Il mercato azionario Il mercato del risparmio gestito e dei prodotti assicurativi I fondi comuni, le gestioni patrimoniali e i prodotti misti assicurativi Il mercato dei derivati I principali strumenti derivati 251 Riepilogo 257 Domande di ripasso 257 Esercizi di riepilogo 257 Mappa concettuale 259 PARTE III Attività di intermediazione e intermediari finanziari Capitolo 7 L intermediazione creditizia L intermediazione creditizia Le peculiarità e l articolazione dell intermediazione creditizia I bisogni soddisfatti dagli intermediari creditizi e i loro stakeholder Le forme gestionali fondamentali dell intermediazione creditizia L intermediazione creditizia in evoluzione: vantaggi e limiti Gli strumenti dell intermediazione creditizia Gli strumenti di raccolta delle banche Gli strumenti di impiego delle banche Il leasing Il factoring Il credito al consumo Elementi fondamentali del contesto normativo L accesso all esercizio dell attività di intermediazione creditizia La vigilanza sugli intermediari creditizi Il bilancio delle banche L equilibrio patrimoniale, economico e finanziario nella gestione delle banche Funzione obiettivo ed equilibri di gestione Lo stato patrimoniale riclassificato Il conto economico riclassificato Alcuni indici di bilancio e uno schema di lettura integrato 330 Riepilogo 332 Domande di ripasso 334

4 00.romaneNadotti:Layout :15 Pagina ix ix Esercizi di riepilogo 334 Mappa concettuale 337 Capitolo 8 L intermediazione mobiliare I fabbisogni di investimento Quadro regolamentare. Introduzione alle direttive comunitarie e alla disciplina italiana Evoluzione della disciplina comunitaria Disciplina italiana e vigilanza sui soggetti abilitati Servizi e attività di intermediazione mobiliare Esecuzione di ordini per conto dei clienti e negoziazione per conto proprio Gestione di sistemi multilaterali di negoziazione Servizi di collocamento e underwriting I servizi di cartolarizzazione Servizi di gestione del risparmio Servizi di consulenza in materia di investimenti L intervento delle banche nell intermediazione mobiliare Le imprese di investimento Le società di gestione del risparmio Le banche di investimento. Private equity, M&A e ristrutturazioni aziendali 378 Riepilogo 384 Domande di ripasso 384 Esercizi di riepilogo 385 Mappa concettuale 387 Capitolo 9 L intermediazione assicurativa e i fondi pensione Le imprese assicurative La gestione dei rischi tramite l attività assicurativa I prodotti assicurativi L equilibrio economico, finanziario e patrimoniale delle compagnie di assicurazione La regolamentazione delle imprese assicurative I fondi pensione I tre pilastri della previdenza Le forme di previdenza complementare e la posizione previdenziale La regolamentazione della previdenza complementare in Italia 425 Riepilogo 427 Domande di ripasso 427 Esercizi di riepilogo 427 Mappa concettuale 429 Capitolo 10 La strategia e l organizzazione delle attività di intermediazione finanziaria Le aree di attività dell intermediazione finanziaria La rilevanza della prospettiva strategica e organizzativa nelle attività di intermediazione finanziaria Le attività di intermediazione: una prospettiva strategica e organizzativa 434

5 00.romaneNadotti:Layout :15 Pagina x x Le tendenze emergenti nelle aree di attività dell intermediazione finanziaria La specializzazione e la diversificazione degli intermediari Le scelte di progettazione organizzativa per gli intermediari finanziari Progettazione dell organizzazione del lavoro Progettazione dei processi di lavoro Progettazione della struttura organizzativa Progettazione dei sistemi informativi Progettazione della gestione del personale Progettazione di altri sistemi operativi I canali distributivi dei servizi finanziari al dettaglio Sportello bancario Le reti di promotori finanziari Il canale virtuale 475 Riepilogo 478 Domande di ripasso 479 Esercizi di riepilogo 479 Mappa concettuale 481 PARTE IV Controlli e concorrenza Capitolo 11 La regolamentazione nel sistema finanziario: politiche di controllo e Autorità Le ragioni fondamentali del controllo pubblico Gli obiettivi della regolamentazione e della vigilanza Le principali fonti normative L intervento del Legislatore comunitario L intervento del Legislatore nazionale Le Autorità di vigilanza I modelli teorici di vigilanza L assetto delle Autorità di vigilanza italiane Gli strumenti di vigilanza L evoluzione degli strumenti di vigilanza La crisi finanziaria globale L intervento delle Autorità La riforma dell architettura di vigilanza in Europa 514 Riepilogo 516 Domande di ripasso 516 Esercizi di riepilogo 517 Mappa concettuale 519 Capitolo 12 La politica monetaria e il controllo del credito La politica monetaria quale componente della politica economica L Unione Monetaria Europea e il Sistema Europeo delle Banche Centrali La politica monetaria europea e i suoi fondamenti Il legame tra moneta e inflazione La base monetaria e il moltiplicatore della moneta Definizione e misurazione della moneta La trasmissione a uno o due stadi e la scelta della BCE Gli strumenti della politica monetaria della BCE 538

6 00.romaneNadotti:Layout :15 Pagina xi xi Le operazioni di mercato aperto Le operazioni su iniziativa delle controparti La riserva obbligatoria Il meccanismo di trasmissione nell UEM L azione della BCE nei primi dieci anni 553 Riepilogo 556 Domande di ripasso 556 Esercizi di riepilogo 556 Mappa concettuale 558 Capitolo 13 I sistemi di pagamento e la funzione di sorveglianza Introduzione Le caratteristiche di un sistema di pagamento I pagamenti interbancari: modalità di scambio e regolamento I sistemi di compensazione e regolamento dei pagamenti in euro I principali rischi dei sistemi di pagamento La sorveglianza sui sistemi di pagamento 569 Riepilogo 573 Domande di ripasso 573 Mappa concettuale 574 Capitolo 14 Le innovazioni regolamentari e la vigilanza del sistema finanziario Basilea 2 e la nuova disciplina sull adeguatezza patrimoniale degli intermediari finanziari La nuova cornice dell adeguatezza patrimoniale: obiettivi, strumenti e ambito di applicazione Il primo pilastro: la determinazione del requisito patrimoniale minimo Il secondo pilastro: il processo del controllo prudenziale Il terzo pilastro: la disciplina del mercato I principali cambiamenti della MIFID Gli intermediari I mercati La clientela La governance e il sistema dei controlli degli intermediari finanziari Gli organi di governance degli intermediari finanziari: ruoli e responsabilità Il sistema dei controlli interni degli intermediari finanziari: obiettivi e articolazione L internal auditing, il risk management e la funzione compliance 608 Riepilogo 611 Domande di ripasso 611 Esercizi di riepilogo 612 Mappa concettuale 613 Capitolo 15 La concorrenza e la tutela del consumatore di servizi finanziari Il settore dei servizi finanziari: identificazione della domanda e dell offerta Analisi della concorrenza e condotta concorrenziale nel settore dei servizi finanziari 621

7 00.romaneNadotti:Layout :15 Pagina xii xii 15.3 Le regole di comportamento degli intermediari finanziari: diligenza, correttezza e trasparenza La trasparenza nei rapporti negoziali tra intermediari e clienti La disciplina di trasparenza contenuta nel titolo VI del TUB La disciplina di trasparenza contenuta nel TUF I conflitti di interesse nell intermediazione finanziaria Tassonomia dei conflitti di interesse La disciplina del conflitto di interesse Misurazione e gestione dei conflitti di interesse 643 Riepilogo 650 Domande di ripasso 650 Esercizi di riepilogo 651 Mappa concettuale 654 analitico I1