Lorenzo Di Mattia Fund Manager HI Sibilla Macro Fund

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1 Lorenzo Di Mattia Fund Manager HI Sibilla Macro Fund Milano, 19 novembre 2013

2 La strategia Global Macro Caratterizzata da ampio mandato, in grado di generare alpha tramite posizioni lunghe e corte, a livello globale, nei quattro principali settori: azioni obbligazioni valute materie prime Storicamente comprende alcuni dei track record più brillanti della storia dei fondi hedge Adatta a navigare con successo le diverse fasi del ciclo economico, in particolare quelle tradizionalmente molto negative Page 2

3 Valore aggiunto di HI Sibilla Macro Fund vs altri fondi macro Combinazione di analisi fondamentale e tecnica: le migliori view macro vengono sfruttate solo quando l analisi tecnica conferma, mentre l esposizione è bassa quando i modelli sono in disaccordo con la view Approccio di ricerca indipendente, in parte dovuto al background del manager, che porta a generare i ritorni in modi diversi e in tempi diversi rispetto ai concorrenti Rigorosa gestione del rischio, con stop loss a diversi livelli per posizione singola, posizioni correlate e a livello di portafoglio Minore volatilità grazie a un utilizzo più conservativo della leva finanziaria Page 3

4 dic-06 mag-07 ott-07 mar-08 ago-08 gen-09 giu-09 nov-09 apr-10 set-10 feb-11 lug-11 dic-11 mag-12 ott-12 mar-13 ago-13 Track record del fondo hedge gestito da Lorenzo Di Mattia Rendimenti medi multipli rispetto al mercato azionario e agli altri fondi macro Sibilla: +167% Indice fondi macro: +58% Indice S&P500: +36% 50 Sibilla S&P500 CSFB Macro Fonte: Sibilla, Bloomberg, CSFB Macro (dato di ottobre 2013 stimato) Page 4

5 Track record del fondo hedge gestito da Lorenzo Di Mattia (II) Performance mensili Gen Feb Mar Apr Mag Giu Lug Ago Set Ott Nov Dic YTD ,97% 0,20% 1,52% -2,56% 0,32% 5,80% -0,48% 1,55% -2,84% 0,85% 0,45%* 6,71% ,87% 1,87% -2,65% -1,16% -1,53% 2,67% -0,28% 1,09% -1,76% -1,11% 2,20% 0,80% -0,90% ,75% 4,29% 4,27% -0,71% -3,45% 0,28% -1,56% 4,47% 4,66% 2,19% -0,25% -0,23% 17,57% ,00% -3,22% -1,29% -1,79% 2,69% -3,32% 0,02% 0,09% -0,75% -0,08% -1,04% 0,52% -7,09% ,92% 1,11% 5,87% -0,72% -0,85% 5,36% 20,83% 3,88% -5,73% -1,19% -0,57% 1,50% 29,79% ,38% 9,62% 6,49% 1,64% 0,57% -5,30% -2,12% -0,51% 1,04% 4,36% 1,26% -3,14% 25,61% ,31% 2,61% 0,70% -2,11% 6,13% -2,30% -3,45% 14,81% -5,91% 5,00% 20,34% 1,96% 42,77% Rendimento netto annualizzato: +15,4% Provata capacità di protezione nei mesi negativi del mercato azionario (cerchiati in blu) *A [quale data???] Page 5

6 ott-08 feb-09 set-08 giu-08 gen-09 mag-10 nov-08 set-11 mag-12 gen-08 ago-11 giu-10 ago-10 nov-07 gen-10 geb-08 lug-07 ago-13 feb-07 lug-11 ott-09 ott-12 giu-11 giu-07 giu-13 mag-11 lug-08 dic-07 apr-12 mar-08 nov-11 nov-10 mar-11 Sibilla nei mesi negativi del mercato azionario Protezione nelle fasi di mercato ribassista 25,0% 20,3% 20,0% S&P500 Sibilla Global fund 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% -10,0% -15,0% -20,0% 4,4% 1,1% 1,0% -5,3% -0,9% 4,7% 2,7% 1,3% -1,5% 10,4% 4,5% -3,3% 0,1% 9,6% 5,8% 6,5% 1,0% 1,6% 2,6% 4,3% 2,0% 0,3% -1,6% -1,2%-1,1% -0,3% -2,3% -3,5% -3,5% -2,1% -1,2% -1,0% Fonte: Sibilla, Bloomberg Page 6

7 Come è stato possibile generare rendimenti positivi nella crisi? 2007, 2008 e 2011: corto S&P e DAX, lungo bond governativi, corto dollaro australiano, dollaro canadese e valute dei Paesi emergenti 2011: buon contributo anche dalla strategia di trading opportunitisco di breve termine evitata l esposizione ai risky asset nelle fasi di mercato difficili, grazie al mandato flessibile che consente di azzerare le esposizioni indesiderate focus sulla generazione dei profitti anche nelle fasi di mercato difficili, grazie al mantenimento di un portafoglio caratterizzato da bassa leva Page 7

8 Strategia molto adatta all ambiente UCITS Rendimenti passati ottenuti da Sibilla soprattutto su azionario, futures e valute, tramite strumenti interamente utilizzabili in ambito UCITS Utilizzo di leva inferiore agli altri fondi macro, e comunque in linea con la normativa UCITS Minima esposizione storica alle materie prime, asset class difficilmente accessibile in ambito UCITS, ma comunque replicabile tramite strumenti derivati Page 8

9 La visione di Lorenzo Di Mattia per il 2014 Azionario: moderatamente positivo nei prossimi 6 mesi favoriti USA e Europa, prevista sottoperformance dei mercati emergenti Mercati del credito, compresi titoli governativi: negativo previsto lento deterioramento nei prossimi 3-6 mesi, inizialmente senza impatto negativo sull azionario successivamente prevista correzione più marcata, con potenziale impatto negativo anche sull azionario Valute: positivo su USD soprattutto vs valute dei Paesi emergenti Materie prime: neutrale; azioni legate ai metalli preziosi interessanti da comprare su ulteriori correzioni Page 9

10 Disclaimer Le informazioni contenute nel presente documento istituzionale sono fornite a mero scopo informativo e la loro divulgazione non è da considerarsi sollecitazione al pubblico risparmio. Le performance passate indicate nel presente documento istituzionale hanno un valore puramente indicativo e non costituiscono una garanzia sull'andamento futuro dei fondi. Il contenuto di tale documento non potrà essere riprodotto o distribuito a terzi né potranno esserne divulgati i contenuti. Hedge Invest non sarà in alcun modo responsabile per qualsiasi danno, costo diretto o indiretto che dovesse derivare dall'inosservanza di tale divieto. Page 10