la formazione finanziaria è il miglior investimento per il tuo domani

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1 la formazione finanziaria è il miglior investimento per il tuo domani

2 Lezione n. 2.8 Edizione ottobre 2015 Position sizing, money management e risk management

3 Obiettivi di questa lezione Comprendere cos è il Money Management e perché è importante Capirne gli aspetti fondamentali e come realizzarlo in modo corretto Conoscere i principali metodi di Money Management usati nel trading automatico

4 Cos è il Money Management? Il primo obiettivo di chi fa trading è quello di rimanere vivi. Il Money Management è quell insieme di regole che permette di preservare il capitale investito. Perdere denaro è infatti di per sé negativo, ma ancor peggio è perderne tanto da pregiudicare definitivamente le chance di proseguire nell attività di investitore. Risulta di fondamentale importanza, quindi, assumere un comportamento costante adottando tecniche di protezione del capitale, che non devono in alcun modo essere disattese.

5 Alcuni aspetti fondamentali Un operazione di trading per avere un corretto money management deve sempre tener conto di alcuni aspetti fondamentali : 1. Il margine residuo 2. Il grado di rischio 3. Il profitto 4. La possibile perdita

6 L idea di base Si tratta di rendere il rischio proporzionale al capitale investito e di mettere in pratica la gestione del rischio mediante l utilizzo di alcune tecniche: 1. Decidere se essere prudenti o aggressivi 2. Decidere l impostazione dello stop loss 3. Stabilire il rapporto rischio/rendimento di ogni operazione 4. Cosa fare dopo un lungo periodo di insuccessi (drawdown) Il Money Management rappresenta un elemento che non deve essere trascurato e senza il quale sarà impossibile avere successo nel lungo periodo.

7 Consigli per un corretto Money Management 1. L obiettivo primario non è guadagnare, ma salvaguardare il capitale 2. Stabilire il numero massimo di operazioni aperte contemporaneamente 3. Stabilire il capitale da destinare a ciascuna operazione 4. Tenere presente lo spread 5. Usare sempre lo stop loss 6. Monetizzare almeno una parte dei guadagni realizzati 7. Utilizzare un rapporto di rendimento/rischio maggiore di 1 8. Maggiore è l operatività, minore deve essere il livello di rischio 9. Non incrementare o mediare mai una posizione in perdita 10. Diversificare senza esagerare 11. Stabilire la perdita massima tollerabile 12. Tradare in reale solo quando la vostra strategia o portafoglio dimostrano di essere robusti

8 Altri aspetti da considerare 1. Non essere sottocapitalizzati 2. Se comporrete un portafoglio di sistemi, comprendere la correlazione tra i diversi mercati 3. Più siete traders attivi, più operazioni realizzate e minori dovrebbero essere i rischi per ogni trade

9 Trading Management GESTIONE CAPITALE : GESTIONE POSIZIONE : CAPITALE DA INVESTIRE STOPLOSS TARGET TAKE PROFIT TRAILING STOP MONEY MANAGEMENT POSITION SIZING TRADING SETUP RISK MANAGEMENT TRADING MANAGEMENT

10 Trading Management MONEY MANAGEMENT 40% GESTIONE DELLA POSIZIONE 40% SETUP STRATEGIA 20% MONEY MANAGEMENT GESTIONE DELLA POSIZIONE SETUP STRATEGIA

11 Attenzione al capitale Perdita % Devo riguadagnare %

12 Probabilità di rovina Risk per Trade Nr. Perdite consecutive 1% 100 2% 50 3% 33 4% 25 5% 20 6% 17 7% 14 Se assumo un risk per trade del 2% del capitale iniziale Assumerò che mio sistema non subirà mai 50 operazioni in perdita consecutive

13 La legge fondamentale della gestione del rischio Questa legge è regolata da tre parametri collegati tra loro da una relazione precisa: Il capitale iniziale La percentuale di rischio per operazione del capitale iniziale (Risk per Trade) La somma che si deve rischiare in ogni operazione CAPITALE A RISCHIO = RISK PER TRADE % * CAPITALE INIZIALE

14 Il Money Management nel calcolo del size La determinazione del size di un operazione di trading è il più importante componente di una strategia. Il size dell'operazione di trading determina la quantità di capitale che verrà rischiato. Nel determinare un position sizing efficiente ci troviamo praticamente a realizzare il Money Management. Uno dei problemi più grossi per chi si avvicina alla programmazione delle strategie di trading è la stesura dello script relativo al Money Management.

15 Il calcolo del size nel trading automatico In questa lezione esamineremo alcuni dei metodi più usati nel trading automatico per determinare il size di un operazione. 1. Size fisso 2. Il metodo di Kelly 3. Martingala 4. Anti-Martingala

16 Size Fisso Questo metodo utilizza un numero fisso di lotti. Posso stabilire che tutti gli ordini che verranno aperti dal mio sistema di trading utilizzino ad esempio un size di 0.6 lotti. Supponendo di operare su EURUSD aprire posizioni da 0.6 lotti significa investire ogni volta unità della valuta base (lotto) moltiplicate per 0.6 quindi nel nostro caso USD Questo metodo diventa rischioso se il sistema di trading non prevede anche un adeguamento del rischio.

17 Metodo di Kelly Kelly % = win%- [ loss%/(profitto medio/perdita media)] Comporta di stimare a priori la percentuale di operazioni a profitto che il trading system potrebbe avere. Supponiamo di avere un sistema con la probabilità di andare a profitto nel 55% dei casi e che generi mediamente profitti pari a 50 USD e perdite pari a 40 USD Kelly % = 55 [45 / (50/40)] = 19 % Useremo questa percentuale per calcolare il size della nostra posizione Supponiamo ora di avere un saldo di 5000 USD sul nostro conto Capitale a rischio = 5000 x 19 /100 = 950 USD

18 Cenni su altri metodi METODO OPTIMAL F METODO DI LARRY WILLIAMS METODO FIXED RATIO METODO VOLATILITÀ PERCENTUALE

19 Metodo Martingala Un esempio di una regola ben nota di money management è la martingala. È derivata da un metodo di money management utilizzato nei giochi d azzardo. La regola classica della martingala consiste nel raddoppio del size dell'operazione di trading dopo ogni perdita, ripartendo ad utilizzare un unità del size dopo ogni operazione a profitto. Il rischio cresce in maniera esponenziale

20 Metodo Anti-Martingala E l esatto opposto del metodo Martingala. La regola anti-martingala prevede il raddoppio del size dopo ogni operazione chiusa a profitto, per ricominciare ad utilizzare il size iniziale dopo ogni operazione chiusa in perdita. In generale possiamo dire che i metodi anti-martingala sono quelli che diminuiscono il rischio dopo ogni operazione in perdita.

21 Position sizing basato sul rischio in % del saldo Questo metodo utilizza una percentuale fissa sul saldo del conto. Tale percentuale corrisponderà al capitale che potrò permettermi di rischiare in ogni operazione. LONG STOPLOSS capitale a rischio Quindi il livello di stoploss deve corrispondere al capitale che potrò permettermi di rischiare in ogni operazione.

22 Position sizing basato sul rischio in % del saldo Utilizzerò sempre una percentuale fissa sul saldo del conto. CAPITALE DA INVESTIRE = ( Risk per trade % * Capitale ) / (Prezzo ingresso Prezzo stoploss) Se vorrò modificare lo stoploss dovrò adeguare il size Se vorrò modificare il size dovrò modulare di conseguenza lo stoploss

23 Conclusioni Alcuni dei metodi di sizing spiegati, mancano di affidabilità statistica e altri sono complicati e possono generare confusione. Quei metodi devono essere ritenuti esempi e non come raccomandazioni. Il nostro consiglio è quello di usare un money management in cui il rischio è calcolato in percentuale sul saldo e correlato alla posizione dello stoploss.

24 Lezione n. 2.8 Edizione ottobre 2015 Arrivederci al Modulo 3